海外在建稀土矿山数目多但进展缓慢，预计未来2-3年内实际增量仍有限。 deepseek下载app应用 随着收入水平提升和消费需求多元化，服务消费有望持续增长。 与此同时，供应链的专业化与定制化也将成为关键趋势。

3）资金端加速向一季报高确定性品种切换，流动性向核心赛道集中。 -捕捉宝宝的每一个成长及感动的瞬间 deepseek下载app应用 此外，行业估值分化系数近期快速上升，当前来到2010年来中位水平，短期或有再平衡需求，低位板块或迎来补涨，从涨跌幅、估值分位数、景气程度三维度筛选，主要关注调味发酵品、乳制品、白色家电、医药商业等板块。

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投资建议：1）近期出口制造个股主要由于加税影响、1-2月复工晚及高基数、TMT资金分流影响股价调整，我们继续推荐海外布局占比高、有望受益于本轮加税份额提升的公司：浙江自然（主业拓新客户+两个新品类开始放量）、开润股份（箱包及服装印尼和印度产能占比70%，25年仍存超预期可能）、健盛集团（无缝净利率弹性存在超预期可能）、康隆达（越南产能24Q3开始放量，加税背景抢份额）。 deepseek下载app应用 归母净利润为0.45亿元，YOY+14.55%。