本周，阿里巴巴发布2025财年第三季度业绩财报。 deepseek火了 第二阶段是3月中旬开启的一波快速上涨的行情，涨速最快的是上游算力与下游应用板块，而四月中旬起，硬件端投资热情随着AI+板块龙头未见业绩兑现有所减退，市场风格向软件应用方向切换。 2022年报、2023年报、2024年三季报，营收增速平均值：上游>下游>中游，归母净利润增速平均值：下游>上游>中游。

1月充电桩数量累计同比增幅扩大。 宏观经济超预期下滑。 deepseek火了 2025CES消费电子展上演百镜大战，中国品牌成为最大亮点，其中雷鸟创新、Rokid、李未可科技、闪极科技、莫界科技、未目科技、星纪魅族、引力视觉、逸文科技、INAIR等品牌密集发布AI眼镜新品，且普遍量产发售时点为2025年。

包括AI辅助报告解读、推荐检查项目、疾病预测等。 xshell 主网/特高压招标如期开展，招标量持续增长2025年以来，国网发布了输变电设备及特高压设备第一次招标。

第二步（牛市初期）：部分产业走牛，股市涨幅不大，但热点很多，投资者关注产业叙事。 deepseek火了 软件产品收入30,417亿元，同比增长6.6%，保持增长。