国际金融协会(IIF)2月18日发布的最新国际资本流动报告显示，1月外国投资者积极布局中国资产，中国股票和债券吸纳的外资净流入总和超过了100亿美元，这也是自去年8月以来，外资首度同时加码中国股票和债券。 deepseek初创团队 另一方面近期市场消息，中国神华计划自2025年4月起全面暂停进口煤采购，部分原定3月执行的采购计划已推迟至4月，此举可能导致神华一季度进口量减少100万-200万吨，鉴于此前也曾出现通过进口限制支撑国内煤价的政策，如2013年为应对国内煤价下跌和低价进口煤冲击，国家发改委于2013年底起草《煤炭质量管理暂行办法（征求意见稿）》，拟限制进口劣质煤，涉及进口煤总量的1/3 二是2025年宏观经济有望筑底回稳，天然气用能成本或将下行，可重点关注气源价格下行、价差修复相关板块。

我们认为原油油轮尤其是VLCC供给依然刚性，大船船型明显优于小船。 （1）比亚迪计划2027年启动全固态电池装车 deepseek初创团队 重申软件侧泛化能力为人形机器人放量的关键。

DeepSeek-R1大模型横空出世对全球AI格局产生了巨大冲击，全球AI产业发展模式或迎来重估，降本增效的新模式下AI穿戴、智能驾驶等AI应用端侧产品有望迎来加速，同时，DeepSeek带来的巨大算力需求同样带动了AI算力等方向发展，从长期视角来看，AI+机器人的科技主线逐渐成为市场共识，虽然有短期拥挤度的担忧，但不改长期产业趋势机会。 风险提示：房企销售及结转不及预期，物企外拓不及预期。

与此同时，国内利率中枢下行、资产荒背景下，更偏防御属性且收益略高于无风险收益率的红利资产吸引力提升，引发风格切换。 deepseek初创团队 近期国内油厂压榨利润健康，南美大豆货盘增加，且有望持续。